Como mergulhar um dedo do pé em Bitcoin

Com a criptomoeda começando a aparecer em carteiras administradas por investidores institucionais, é uma pergunta que um número crescente de indivíduos está se perguntando e a seus consultores financeiros.

A resposta, dizem os consultores, é: depende – de fatores que incluem a tolerância do investidor ao risco, a capacidade financeira de absorver perdas e o conhecimento da indústria de ativos digitais. Entre os que o utilizam para alguns clientes, a maioria recomenda ater-se a uma pequena alocação, da ordem de 1% a 2%.

Em uma pesquisa recente com mais de 500 consultores financeiros conduzida por organizações incluindo a Financial Planning Association, quase metade dos consultores disse que os clientes lhes perguntaram sobre o investimento em criptomoedas, contra 17% em 2020. Cerca de 14% disseram que usam ou recomendam, em comparação com menos de 1% no ano passado.

O Bitcoin “tem apenas 10 anos”, disse Ric Edelman, fundador da empresa de consultoria Edelman Financial Engines LLC e um investidor em startups digitais. “O foco tem sido a mineração e comercialização. Mas agora as pessoas estão começando a ir para o próximo nível de como incorporá-lo como parte de um portfólio maior. ”

Para fazer isso da maneira certa, é preciso mais do que tolerância a alto risco.

Simon Tryzna, um consultor financeiro em San Francisco, diz que os investidores deveriam ter “uma tese de investimento” para explicar por que a criptomoeda faz parte de seus planos financeiros. Por exemplo, ele disse que muitos de seus clientes experientes em tecnologia acreditam que o blockchain, a tecnologia de manutenção de registros por trás do bitcoin, pode tornar a economia mais eficiente.

Também é importante pesquisar a crescente variedade de produtos que permitem aos investidores diários adicionar moedas virtuais aos seus ovos de ninho.

Como a criptomoeda é altamente volátil, adicionar até mesmo uma pequena quantia a um portfólio pode exigir que você renove sua alocação de ativos, reduzindo a exposição a outros investimentos de risco, incluindo ações, disse Dan Egan, vice-presidente de finanças comportamentais e investimentos da Betterment, uma empresa de consultoria online .

A seguir estão outras etapas a serem executadas antes de comprar criptomoeda.

Devo investir em criptografia?

A criptomoeda tem potencial para ganhos significativos. No ano passado, o preço do bitcoin subiu de pouco mais de $ 9.000 para quase $ 32.000, após atingir um pico em abril de mais de $ 64.000.

Mas Roger Aliaga-Diaz, chefe de construção de portfólio do Vanguard Group, diz “é um investimento volátil sujeito à especulação que não pertence a um portfólio de investimento prudente e bem equilibrado”.

A criptomoeda é “amplamente desregulada e acompanhada por um risco considerável”, escreveu Aliaga-Diaz em um artigo recente.

Desde que atingiu um recorde em abril, o bitcoin perdeu cerca de metade de seu valor, à medida que a China intensificou sua repressão às moedas virtuais.

O economista da Universidade de Yale Aleh Tsyvinski, co-autor de um estudo de 2018 que conclui que os investidores institucionais devem colocar cerca de 1% a 5% de suas carteiras em moedas digitais, disse que os investidores individuais confortáveis ​​com investimentos alternativos, como ouro e capital privado, devem considerar a adição de criptografia , também.

“Se você tem 5% de alternativas, por que não alocar 10% disso para a criptografia?” ele disse.

Como as moedas virtuais se comportam de uma maneira “completamente diferente” de ações, títulos e outros investimentos tradicionais, ele disse que elas podem aumentar os retornos aumentando quando outros ativos caem. “É um bom investimento para diversificação.”

É um argumento que Aliaga-Diaz não acredita. Ele adverte contra parear as alocações a ações e títulos para abrir espaço para algo que não tem “valor econômico intrínseco” e “não gera fluxos de caixa, como pagamentos de juros ou dividendos, o que pode explicar seus preços”.

“Os preços das criptomoedas dependem principalmente da especulação sobre sua adoção e uso.”

John Piershale, um consultor em Crystal Lake, Illinois, disse que embora recomende contra a criptografia para a grande maioria de seus clientes, ele colocou uma alocação de até 2% em um fundo negociado em bolsa que compra ações de empresas envolvidas na tecnologia de blockchain para alguns clientes que podem suportar “grandes oscilações de valor”.

O recente alerta da China sobre criptomoeda fez o mercado despencar. Aaron Back do WSJ explica por que as recentes mudanças no valor do bitcoin, dogecoin, éter e outras criptomoedas podem apontar para obstáculos na aceitação do mainstream. Foto: Dado Ruvic / Reuters

Quanto devo investir?

Quem acha que pode lidar com os riscos da criptomoeda deve começar pequeno e comprar um valor fixo em intervalos regulares até atingir a alocação desejada, estratégia que reduz as chances de compra em alta do mercado.

O Sr. Egan disse que qualquer coisa acima de 1% de um portfólio é “uma alocação agressiva”, uma vez que a criptomoeda representa apenas 0,5% do valor das ações e títulos globais.

“Se você se tornar muito experiente e estiver fortemente engajado, poderá ir além de 1%”, disse Edelman. “Mas para a maioria dos investidores que constroem um portfólio diversificado, 1% é o suficiente.”

O que devo comprar para obter exposição à criptomoeda?

Para comprar ou vender criptomoedas, você pode abrir uma conta em uma bolsa de criptomoedas como a Coinbase Global Inc.

ou uma plataforma de negociação que o oferece, como Robinhood Markets Inc.

Na Coinbase, um investidor que desejasse comprar $ 100 de bitcoin pagaria cerca de $ 3,49 em taxas e, potencialmente, mais com alguns métodos de pagamento, como cartões de débito. O Robinhood não cobra comissões, mas encaminha os pedidos dos clientes às firmas de comércio que os pagam, uma prática que os críticos dizem que pode resultar na impossibilidade de os clientes obterem os melhores preços.

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A criptomoeda faz parte do seu portfólio? Por que ou por que não? Junte-se à conversa abaixo.

Muitas grandes corretoras, incluindo Fidelity Investments e Charles Schwab Corp., não permitem que os clientes comprem ou vendam criptomoedas. Mas seus clientes podem comprar ações em fundos que investem em ativos digitais de empresas, incluindo a Grayscale Investments LLC. O Bitcoin Trust em tons de cinza cobra uma taxa anual de 2% e pode negociar com um prêmio ou desconto no valor do bitcoin que possui.

Alguns consultores recomendam a compra de ações de empresas como a Coinbase ou de ETFs que investem em empresas de ativos digitais.

Devo diversificar entre criptomoedas?

Alguns fãs de criptomoeda preferem bitcoin. Outros citam o abalo das pontocom ao recomendar um sortimento.

Como os golpes de criptomoeda são comuns, pesquise e invista apenas uma quantia simbólica em nomes desconhecidos, disse o Sr. Egan.

O bitcoin pertence ao meu IRA?

Alguns clientes que negociam frequentemente desejam criptomoeda em contas de aposentadoria, uma vez que podem reinvestir os lucros sem impostos.

Mas, como empresas como a Schwab e a Fidelity não permitem que proprietários de IRA comprem moedas virtuais, esses investidores devem usar fornecedores de nicho de IRA especializados em investimentos alternativos. Esteja ciente das taxas que esses custodiantes IRA cobram.

Fique com as empresas regulamentadas por autoridades bancárias federais ou estaduais, disse Edelman.

Para um ativo com potencial para grandes ganhos, “o melhor lugar para mantê-lo é em um Roth IRA”, disse o especialista em IRA Ed Slott. Os investidores contribuem com dinheiro líquido dos impostos para essas contas, mas os ganhos são acumulados sem impostos. O dinheiro também pode ser retirado sem impostos, desde que o proprietário da Roth tenha 59 anos e meio ou mais e a conta esteja aberta há pelo menos cinco anos.

Pode fazer sentido para alguns investidores manter a criptomoeda em uma conta tributável, disse Slott. Desde que mantenha o investimento por mais de um ano, você pagará a taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de até 23,8% quando vender com lucro e poderá compensar os ganhos com perdas de capital. Em contraste, com um IRA tradicional, você pagará imposto de renda de até 37% sobre suas retiradas.

Com que frequência devo rebalancear?

Embora muitos consultores recomendem adotar uma abordagem compre e mantenha, “defina e esqueça” para um portfólio diversificado e reequilibrando anualmente para as alocações de portfólio desejadas, é uma boa ideia monitorar participações voláteis, como moedas digitais mais muitas vezes.

Tryzna disse que um cliente que comprou bitcoin e éter vários anos atrás viu essas participações se valorizarem de 5% de seu portfólio para 50%, antes de reduzir a posição para 20%.

O Sr. Egan recomenda o uso de uma abordagem consistente para o rebalanceamento, como fazê-lo mensalmente ou quando sua alocação se desviar de um ponto percentual de sua meta.

Se você mantém criptomoeda em uma conta tributável, pode fazer sentido deixar o portfólio flutuar um pouco mais antes do reequilíbrio, a menos que você possa compensar os ganhos tributáveis ​​com perdas, disse o Sr. Egan. Ele disse que a Betterment tenta evitar vendas que acionem a taxa de ganhos de capital de curto prazo de até 40,8% sobre os ativos mantidos por um ano ou menos.

—Alexander Osipovich contribuiu para este artigo.

Escrever para Anne Tergesen em anne.tergesen@wsj.com

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